金吾财讯 | 交银海外发研报指开yun体育网，预测途虎(09690)2024下半年收入同比增8%（上半年为9%），略好于该行此前预测的7%，预测公司通过有用的降价策略鼓吹订单量双位数增长，并拓展市占。预测辗转后净利润2.5亿元（东谈主民币，下同），净利润率3.3%，同比降0.5个百分点，毛利润率同比小幅下跌，部分被运营费率下跌所对消。毛利润率的同比下滑主要因公司计策降价以更好恬逸刻下浪掷民风所致，短期内对消了自供品占比普及以及供应链优化带来的改善。

该行预测2024年公司收入/辗转后净利润同比增8.5%/27%，对应利润率同比普及0.6个百分点。2024年4季度以来在有用的价钱策略下，公司终了收入加快增长，预测趋势将接续至2025年，该行预测2025年公司收入终了双位数增长，降价策略或将握续，或收缩此前的利润率普及趋势，预测辗转后净利润率同比普及0.6个百分点至4.7%，与2024年普及幅度基本一致。

该行微调收入预测，下调2024年/2025年辗转后净利润17%/32%。基于2025年17倍市盈率不变，将观念价从24港元下调至18港元。固然短期利润率出现波动，但价钱辗转对单量及收入有拉算作用，中永久利润率普及趋势不变开yun体育网，保管买入评级。