（原标题：沪指十年再破4000点，大数据揭秘A股到底贵不贵）

10月28日，A股市集迎来里程碑时刻，沪指盘中站上4000点整数关隘，最高涉及4010.73点，是自2015年8月19日以来，时隔2474个走动日再度打破4000点。

尽管午后市集冲高回落，沪指收盘微跌0.22%报3988.22点，但A股全天成交额仍达2.16万亿元，连气儿127个走动日打破万亿，市集交投活跃。限度现在，沪指年内累计涨幅已达18.99%，深证成指涨幅达28.95%，科创50、创业板指分别上升48.82%、50.8%。

估值仍具后劲

尽管点位重回10年前，但各主要指数遥远估值仍有上升后劲。据21财经·南财快讯记者统计，限度10月28日，上证指数市盈率（PE-TTM）为17倍，虽位于近十年99.96%分位点（即比近十年来0.04%的时间皆低），但上市以来分位点仅为44.03%（即比上市以来55.97%的时间皆低），其遥远估值水平仍处于历史相对低位。

深证成指市盈率30.96倍，位于近十年分位点83%，市净率（PB-LF）近十年分位点仅49.88%，估值压力有限。以沪深300为代表的大盘蓝筹估值通常较为庄重，其市盈率14.62倍，处指数上市以来分位点69.48%，显耀低于历史高点。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在收受21财经·南财快讯记者采访时指出，现时沪深300等中枢指数估值水平远低于2015年高点，部分指数致使处于历史均值隔邻，阐述市集仍处于牛市上半场。

成交活跃杠杆可控

从成交额来看，现时市集活跃度仍抓续攀升。本年以来市集日均成交额已逾越1.6万亿，为积年新高。而限度10月28日，A股市集成交额已连气儿127个走动日高于1万亿元，其中，本年8月13日至10月15日，A股成交额更是连气儿40个走动日超2万亿元，续创历史记载，时间共有4次单日成交额打破3万亿元。

2025年以来，A股日成交额遥远高于1万亿元

但是杠杆资金占比并未失控。限度10月27日最新数据，融资余额占畅达市值比例为2.51%，远低于2015年7月3日4.72%的历史峰值，融资买入额占A股成交12.18%，亦低于2015年2月25日19.26%的历史极值。同期，“市集平均保管担保比例”为283.29%，远高140%告戒线，存量杠杆安全边缘填塞。

着名经济学家宋清辉向记者默示，本轮行情与2015年不同。2015年，A股市集的开动逻辑是“杠杆牛”，主要由场外配资、融资融券畛域的快速延迟鼓励，昔日市集情怀狂热，估值泡沫化严重。而现时的开动逻辑主如果“硬科技开动”，全体估值更为感性，同期结构性分化明显。

科技干线突显

事实上，与十年前的领涨板块比拟，本轮行情呈现显耀科技特征。

以申万一级行业区分，2014年12月8日至2015年4月8日，沪指从3000点涨至4000点，时间设立消亡行业以110.27%的涨幅领涨市集。

而2024年9月26日至2025年10月28日，沪指从3000点起步涨至4000点，时间电子、通讯行业累计涨幅分别达191.89%和124.61%，位居涨幅榜前方。

从估值角度看，现时电子行业市盈率为66.88倍，计较机行业为56.62倍，分别位居31个申万一级行业中的第二和第三位，反应出资金对科技板块的高度喜欢。

不外，现时电子行业的市盈率位于上市以来分位点97.03%，且市净率为5.34倍，位于上市以来分位点93.28%，估值已处在历史高位。

杨德龙默示，科技革命行业弘扬蒸蒸日上，招引了多数的老本流入，这意味着本轮科技股行情并不是短期行情，而是有望集会总共这个词牛市。“沪指在打破4000点之后，有望不息进取拓展空间，4000点可能成为新一轮的行情的开端。”

但信达证券教唆，牛市泛动期之后作风也容易发生变化。牛市中泛动之后，大小盘作风有很大的概率会变化，成长价值作风滚动概率莫得明确的法律融会，即使成长价值作风不变，领涨板块时时也会出现些变化。

（声明：著述施行仅供参考体育游戏app平台，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）